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叶弘 谈股市股民股票

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调整没结束——但谁敢轻易看空A股!  

2017-06-07 16:35:39|  分类: 操作提醒 |  标签: |举报 |字号 订阅

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调整没结束——但谁敢轻易看空A股! - 叶弘 - 叶弘 谈股市股民股票

这轮政策调控的效果,无疑是有效地收缩了流动性。

调控的目标是去杠杆,抑制流动性过剩。房地产流动性收缩效应最为明显。我们看到,不论是一线城市,还是二线、三线城市,大多跟风式推出对房地产的限购、限售、限贷政策。以往资金横流的房地产市场,现在被政策性制约、切割,渐渐流不动了。近期媒体跟踪报道,房地产市场的流动性基本被冻住。房价是否真有效下跌了?人们可能会半信半疑。但全国各地的房地产成交确实日益清淡却是事实。不同地方,不同部门,推出不同的政策,大家七手八脚一起上,终于将房价快速上涨的势头给按住了。以往银行贷款比较重视和喜欢的客源就是房地产,现在种种政策限制,想贷也不容易。想买房子的人,可能没有买房资格。想卖房的人,担心房子卖了,无法再买回来,。也担心今后卖房,可能受到某种限制(比如河北保定就出台了某类房产买入后十年才能卖出),谁知道呢?房子没有了流动性,资金在房地产市场也就没有了流动性。

股市与楼市有点相似,流动性日益收缩。流动性弱化,行情自然弱化。最近三天至昨天收市,沪深两市单日成交资金分别为3383亿、3219亿、2946亿。盘面指数看象是反弹,但市场正在形成一个新的地量区域。如果仅以大盘指数收红为反弹的标准,那反弹已经变得很容易。盘中个股涨停的也不算少,但鸡飞狗跳,明显缺乏资金推动下的持续能量。这种现象,应属典型的超跌反弹。缩量太快,也会触发盘中反弹,今天两市成交放大到4558亿,盘中股票普涨。

股市楼市,主要靠流动性推动。流动性在政策调控背景下不断缩减,股市楼市也会随之变得相对消停、安静。这也是政策性去杠杆,抑制流动性预期应达到的效果。

调控期间的股市,会变得无量、无聊、无趣。盘中难有可持续、可跟进的热点。如果某天受突发性消息刺激,市场冲动追进,大多会落入短期陷坑。象此前的“雄安新区”概念,“南海可燃冰”概念,短期热炒大多陷入困境,难于自拔。是这些利好概念不够刺激?显然不是。是现实股市流动性严重萎缩,已缺乏持续推动热点炒作的相应资金能量。

这时候,有人建议管理层救市,或暂停IPO。我认为没有必要。历史上看,停发新股,与之相伴的多是漫漫熊市。有人将近期证监会限制大股东减持措施,当实质性利好。如果大股东减持具有必然性,在行情低迷和股价全面下挫时减持,其在股市套取的资金会少很多。如非急需,大股东应该更愿意在行情好时,股价高时减持。从这个角度看,所谓的暂停新股发行,或规范大股东减持,只是短期缓解压力,将问题推后了。我们更应看到,市场一有问题,就用这些套路应付,一再使用,其短期政策利好的功力明显大不如从前。

证监会看重上证指数。银行、保险等权重股逆市向上。说是价值投资,其实更象护盘、护指数。价值投资的对象,主要是大盘股,推动它们需要更多的钱,而目前市场面临的问题,就是缺钱。各级政府一直非常看重GDP,政策性去杠杆,收缩流动性,时间久了,或会影响年度GDP目标的实现,所以在一定条件下,调控也可能适度调整。

这轮政策调控具有较强的针对性与周期性。就股市看,应该不会象以往的政策调控,直接导致A股走向熊市。但短期调控背景下的股市调整没有结束,缩量、反弹、横盘、震荡,甚至再度突然下挫,都可看成是政策调控背景下的股市常态,以中国宏观经济的发展态势,谁敢轻易看空A股市场!

调整期间,涨跌平常心,急也没用。我们能做的,应该是耐心等待市场出现真正的转机。

如果调仓换股,或低位建仓,笔者比较看好上海、深圳、北京这些一线城市的潜力、超跌地产股,和大批一线城市的超跌、低价题材型股票。

 
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