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叶弘 谈股市股民股票

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日志

 
 

放眼全球——中国股市已成事实上的价值洼地  

2014-02-10 16:29:53|  分类: 操作提醒 |  标签: |举报 |字号 订阅

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放眼全球——中国股市已成事实上的价值洼地 - 叶弘 - 叶弘 谈股市股民股票
 

今天大涨了,个股涨停或大涨的股票很多,成交量大幅放大。今天说“放眼全球——中国股市已是事实上的价值洼地”,很多人会说我涨时说涨。其实我在春节前的相关现场评论节目中,已明确提出放眼全球——中国股市已是事实上的价值洼地这一观点。同时在节前的微信评论中,同样提出了这一观点。道理非常简单!

 

中国股市连续数年熊冠全球,美国股市连创历史新高,日本股市也激情上涨,周边股市以涨为主。这些国家的股票上涨,但它们的经济宏观经济并不好。而中国经济一直是世界上最具活力的,仍然充当着世界经济复苏的引擎。只是A股却熊气弥漫,绵绵不绝数年。

 

持续增长的经济体系,却经历着历史上最漫长的绵绵熊市,这肯定不正常。

 

以四大国有银行为代表的银行股,纷纷跌破净资产。但它们却是当今世界上最熊赚钱的银行。政策持续严厉调控打压下的高房价,继续着高房价的历程,但房地产股票一方面公司盈利仍然强势,另一方面地产股却普遍沦陷,成为A股市场市盈率最低的行业板块之一。

 

与世界上其它股市比较,判断中国股市已是事实上的价值洼地,应该并非虚言。

 

我们也明白,A股走成这样,是由中国的国情所决定。放眼全球主要股市,多属资金推动。恰恰在这一点了,中国股市的资金推动力明显弱化,这是政策调控的必然结果。以美国为代表的主要股市持续走强,其最大动力,是来自政府持续推行宽松货币政策。相比中国股市,持续多年政策调控,是以抑制市场流动性为主要目标,流动性收缩背景下的A股市场,逐步形成了今天的价值洼地现象,也就不足为奇。

 

A股价值被低估,特别是大盘绩优价值蓝筹股被低估是市场共识。低估是现实,但并不意味着低估的品种必然会上涨。被低估的价值是否有机会恢复价值,取决于政策面,取决于市场流动性能否松动,并逐步托起被低估的价值,走出价值洼地。

 

春节后的A股市场出现强势上涨,是政策面保持平静,并无直接利好刺激。这样的行情,我认为仍可看成是市场长期受压之后的借机渲泻。主要是以下几个方面的共同作用。

 

二月股市出现了难得的新股扩容真空期。春节前的最后一个月,管理层突然重启IPO,并以前所未有的速度及规模发行上市新股,市场既紧张又兴奋。新的发行上市方式广,目的是为抑制新股高价发行,抑制市场投机炒新,却导致了新股连续空涨。春节后,新股突然停了,市场获得了宝贵的喘息炒作之机。

 

新股上市出人意外受到追捧。普遍的连续涨停板现象,造成新股定价步步走高,对二级市场原有股价形成了比价拉动效应。新股又以创业板和中小企业板为主,使得游资纷纷追随政策导向,创业板与中小板成为游资的主要围猎目标。表现在盘面,小盘成长股,新兴产业股票反复活跃,反复上涨,创业板指数屡创历史新高,小板指数也创出近三年来的新高。

 

长期熊市也造成了股价的价值洼地效应。由于政策调控的原因,以往人们普遍偏好的房地产投资受到限购、限售、限贷的制约。被认为有保值功能的黄金持续下跌,一度被认为同样有保值功能的高端白酒,同样遭遇严冬,持续下跌。游资可投资的渠道太少,种类繁多的投资理财产品大行其道,但鱼龙混杂。这时候,长期受冷落,长期下跌的A股市场正好成为游资大练拳脚的舞台。但游资显然不是冲着价值被低估而来,它们更为看好的是大批价值蓝筹明明被低估却动弹不得,跌无可跌,但形成了大盘的相对稳定,正好大盘股搭台,为小盘成长股、低价题材股唱戏提供了投机性炒作的机会。这样的的市场格局人们似曾相识。

 

我不认为这是新一轮行情的起点。但成交量放大了,如能持续,除小盘成长股之外的其它类型股票,也都有短期表现的机会。如果成交量不能持续,那么大盘必然经历大涨后仍震荡回落,而游资们,则会继续在小盘成长,低价题材股中借题发挥,波段操作,投机获利。但游资就是游资,多以游击为主。以板块、题材、局部行情有突破。而每年的二月,大多容易成为游资行情的多发季节。

 

没有比较,就没有鉴别。放眼全球,A股已成事实上的价值洼地的判断,应该没有问题。但A股要有大行情,还应寄希望政策利好的直接推动。这种牛市开启模式,其实我们都已经习惯了。真要短期内改变,短期内市场化,也难。

 

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