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叶弘 谈股市股民股票

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日志

 
 

持续调整酝酿新的题材行情  

2013-10-31 15:50:15|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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调整不只是大盘指数涨跌,更重要的是市场旧热点的衰退与新热点的崛起。

 

这里的旧热点,主要指以创业板为代表的小盘新型成长股持续上涨,创业板指数连续突破历史新高,成就中国股市大盘熊市背景下的板块结构性牛市。另一旧热点应属上海本地低价重组股在上海自由贸易区政策利好刺激下,走出一波惊世骇俗的集体暴涨行情。

 

旧热点的两大特点:小盘成长与超跌低价。

 

现实的调整来自两个方面:

 

一是连续的题材炒作,造成题材股涨幅太大,久涨必跌是股市运行规律。没有只涨不跌的股票。不论是小盘成长,还是超跌低价资产重组,都属游资推动下的题材炒作,其时效性与阶段性特点不言而喻。

 

二是题材炒作大多没有业绩支撑,或者说忽视业绩是题材炒作的一大特点。上市公司三季报密集推出,即将来临的业绩年报。这样一个特定时段,显然不利于题材炒作继续讲故事,以故事推动延续行情。一批所谓的文化传媒、信息软件、手游影视等新兴行业股票被近乎疯狂炒高之后,公司的经营业绩难相匹配,甚至严重脱离。这些股票出现深幅回落应属自然现象。秋风落叶,春暖花开,是季节更替,也是风水轮换。

 

深秋来临,冬天还会远吗?

 

在我看来,那些在大盘熊市期间,股价不论是什么理由反复走高,至今仍然高高在上的题材型股票,都应视为高风险对象。不妨敬而远之。惹不起,但躲得起。其中的绝大多数能上去,也能够下来。题材炒作背景下,上去容易,下来同样容易。不要说它们,看看现在的茅台跌去了多少?看看黄金已连续下跌了多少?当年中国船舶一度冲高至300元,现在价值几何?同时期的一大批冲上百元高价的所谓稀缺资源类股票,现在股价几许?海普瑞(002399)以148元的价格发行,现在看来,也只是一家再平常不过的医药原料类股票。沪市华锐风电(601558),2011年以90元高价在主板发行,今天的股价也就4.5元,而且已出现连续两年亏损。当年的故事讲得多么精彩啊!到哪儿说理去?!中国股市不同时期的精彩故事,造就了不同阶段的高价题材股票。最后结果,大多球是球,蛋是蛋。“王候将相,宁有种乎”!涨涨跌跌,大涨大跌,本来就是证券市场上的常见现象。

 

游资行情,上涨时气势汹汹,牛皮哄哄。下跌时慌不择路,互相践踏。更象一群乌合之众,没有纪律,没有秩序,涨与跌,都在慌乱中完成。

 

调整在继续。一些季报年报业绩突出,但股价被严重低估的股票会出现明显补涨。能否以此为契机,促成后市热点由题材向业绩演变?是市场各方所关注的焦点。

 

我认为后市行情能否风格演变,关键看由谁推动行情。如果继续由游资主导行情,那么题材炒作也仍将是主要热点。游资力量有限,聚散无形。投机逐利是其天性,它们也只擅长题材炒作。游资会价值投资?游资敢碰“两桶油”和四大国有银行为代表的大盘蓝筹?我不信。游资没事时四处游荡,抓住机会象抢劫。一有风险,则象受惊吓的兔子,喊都喊不回来。眼下,中国股市仍是熊市,美国股市则是大牛市。区别在那里?不在经济。中国经济肯定比美国的经济好很多!区别只在于美国为刺激经济,连续推动宽松货币政策。中国则调整经济结构,持续推动相对从紧的货币政策。这样的背景,想象后市政策主导,在大资金参与推动下,大盘股,大蓝筹,大盘由熊转牛,这在短期内只能是美好愿望。

 

我倾向于认为:后市行情热点,仍将依赖游资,仰仗游资。

 

题材炒作,靠讲故事。但讲故事应有新意。当今中国文学呈现低谷,缺乏讲故事的高手。中国股市中的题材炒作,从来不缺好编剧。值得注意的是,此前一批靠讲故事,股价打着滚上涨的题材炒作已现风险。新一轮题材炒作理应推陈出新,但仍会从政策利好与行业利好中寻找灵感。题材炒作,现编现演更有想象空间。题材炒作的多发地段,仍在超跌低价、小盘成长。资产重组。而行业选择,则以新兴行业,或向新兴行业重组转型为好。

 

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