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叶弘 谈股市股民股票

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日志

 
 

板块轮动——机会与风险或顺势轮换  

2009-05-11 15:52:25|  分类: 操作提醒 |  标签: |举报 |字号 订阅

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板块轮动——机会与风险或顺势轮换 - 叶弘 - 叶弘 谈股市股民股票


        真正的板块轮动可能刚刚开始!

此前盘中板块轮动,大多是题材板块之间的热点转换、轮岗。现在蓝筹与题材板块的轮动,则可能引发市场格局的新变化。

此前媒体一直提示:银行、房地产板块,是机构资金新的集结地。可能因为银行股,特别是三大国有银行股表现沉闷,“光打雷,不下雨”。地产股板块尽管已经成为A股行业指数上升最为迅速的板块,但因受困于专家学者对房地产行业是涨、还是跌的争论中,人们对房地产行业的复苏将信将疑,现在来看,房地产业恢复性上涨,已逐成趋势。

就行业盈利能力,现有股价,以及市盈率指标看,银行股的补涨在情理之中。

就行业成长性及市场关注程度看,房地产板块的全面复苏同样在情理之中。

就一轮行情的延伸能力讲,如果没有银行、房地产板块参与市场热点轮动,大盘上行空间或行情的持续能力,肯定会受到市场的广泛置疑。

A股中的房地产板块早已起来了。上海本地,深圳本地的品牌性大盘地产股,率先在具有晴雨表功能的股市,纷纷充当起“春江水暖鸭先知”的角色。在这轮政策推动,以激发市场信心的“信心行情”中,本博一直认为房地产业的复苏与重新崛起,带有必然性。

银行板块则相对复杂:一方面,以三大国有银行为代表的银行板块,在此前的全球金融风暴强烈冲击下,中国的银行业,却成了这一百年不遇金融大风暴袭击过后,留下的一片绿洲!中国银行业的盈利能力不降反升,目前是中国A股市场市盈率最低的行业板块之一。别一方面,三大国有银行股的海外战略投资者们,现在纷纷倒戈,成为国有银行的减持与抛售者。这在A股市场,本来股价已经偏低银行股短期受到的压制,有效制约着它们股价的恢复与弹性。受此困扰较小的浦发银行、民生银行、兴业、南京银行、北京银行等商业或地方银行,则呈现明显强势。

同时,我们也应注意到,当国家推出政策求市措施时,国字号机构资金出手救市,总是率先考虑三大国有银行股。而一向视政策动向而动的投资基金,纷纷重仓低价银行股应在情理之中。

中国银行,工商银行,建设银行,在这轮低价股大幅上涨的背景下,它们至今还在4元上下波动,它们是名符其实的超跌、低价、绩优股,理论上讲它们应该补涨,只是当它们真的上涨时,盘中分化加剧,指数轻松创今年反弹行情的新高,前期热点迅速降温,涨幅过大品种,则纷纷成为风险释放对象。

与之相相呼应,中石油、中石化、中联通、万科、招商银行这些大蓝筹们,上涨的欲望似乎更为强烈。急于想向人们展现其投资价值。

现在我们需要观察与关注的是:

这轮行情滞涨的大盘蓝筹股,能否一举扭转此前的被动,重新成为行情的主宰?

目前的资金、投资者信心,是否具备持续推动蓝筹行情的条件?

有一点是明朗的:这轮反弹延续至今,一直受到冷落,但忍辱负重的中低价大盘蓝筹股,已逐步聚集了力量,并伺机主动补涨。原有异常活跃的题材性炒作,会因此受到强烈的冲击与质疑。板块轮动,市场机遇与风险顺势轮换。表现在盘面:

机构重仓,蓝筹补涨,直接导致大盘轻松创出今年反弹行情的新高,给人的感觉,好象大盘可能进入主升浪的虚假繁荣。指数加速上涨,但盘中股票真正上涨家数,或个股上涨幅度明显减弱,大盘指数上涨,市场上却弥漫着一种不安的情绪……

蓝筹上涨,题材下跌,似乎是中国股市天生难于调和的矛盾。这是一种跷跷板效应。蓝筹补涨缓慢、反复,考验着天性易冲动、嗜好博杀的投机性游资的耐性。在蓝筹股补涨,题材股急跌的热点转换过程中,精力充沛的游资,则更象在深海中悄然四处游弋的鲨鱼,随时可能突然出击,向瞄准的猎物发起新一轮攻击……

反弹行情延续,大盘运行格局,正发生变化。绩优低价蓝筹补涨,具有必然性。题材股轮番上涨,具有突发性。题材与蓝筹板块轮换,到底谁主沉浮?似乎谁都无法轻易得手!指数上涨,个股风险加大;指数平缓推进,个股题材行情活跃,但大盘可伸展空间受到限制局限;这种矛盾,只有在题材、蓝筹板块的内在冲突、冲撞过程中,去寻求新的、短暂的平衡。对此叶弘只能说,不论大盘是涨?是盘?是跌?市场风险在不断加大。短线赚钱的难度,在不断加大!主题投资与价值投资,两种力量对抗、撞击,必然加大盘面动荡,加大投资者心态不稳。

这种行情,投资者应作出选择,要么坚持主题投资,看不懂时,可暂时退出观望。要么坚持价值投资,信念致胜。切忌左右摇摆,一会低价题材股,一会大盘蓝筹股,哪里热闹往哪里凑,哪个板块涨,就追涨那个板块。高估自己,脚踏两只船,最后吃亏的,肯定是自己。

我认为:大盘震荡向上的趋势还不会改变。不论是价值蓝筹,还是题材选股,低价股的机会相对较多。而风险,则主要集中于高价股,或此轮行情涨幅过大的题材类股票。

投资者选择什么,坚持什么,本博还是强调:安全第一,稳健获利。

文章转载、讲座等请联系叶弘邮箱:yehong968@sina.com

 

 

 

 

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