奥运前夕中国股市出现回稳。这与管理层反复强调的维稳要求基本一致。

跌的久了，人心思涨，大盘回稳对市场信心的回稳也是一个提升过程，管理层的态度，以及为大盘的维稳所作的努力，对遭受重挫的投资者，也是一种有效的心理安抚。这样的市场背景，投资者普遍期待反弹行。大肆唱空的人少了，或暂时变的温和了。看好的人多了，连好久没有听到声音的著名经济学家吴敬链，这时候也站出来说话了：“政府应该救市！”

反弹在继续，尽管和我们的预期尚存较大的差距，但毕竟大盘以上涨为主。盘中的股票，每天也都向人们提供着短线波段的机会。只是从成交活跃度看，人们似乎还不敢从容自信地进入市场，观望中透出期盼，谨慎之中又不安于现状…..

不过，就中国股市运动规律来说，一轮行情的起动总有一个相对明确的，被市场所认同的理由。现在市场期盼大盘反弹的理由是什么？

主要是政策面希望维稳！

维稳是近期大盘反弹的主要理由，至少目前还没有看到具体的政策利好出台。

上班路上，听广播报道说：今年上半年央企盈利4000多亿元！央企主要是股市中的大蓝筹。他们是我国国民经济的支柱，也是影响股市的绝对的主力。其中很多都是近年随着A股牛市上市，或“海归”的。象工行、中行、建行、中石油、中人寿、中国神华、中国中铁、中国国航等。央企在现有A股中的权重，绝对是“控股”地位！

4000多亿！一个似曾相识的数字？啊对了！今年上半年投资基金亏损4000多亿！这是一个巧合。只是觉得赚钱不容易，但亏钱倒是挺容易！

大盘在3000点附近时，央视《经济半小时》的统计，今年以来股票投资者90%以上亏损。也就是说，今年的行情，股民基本上是全面亏损的。当初一些投资者，觉得自己不专业，想通过专家理财，购买基金成了“基民”，结果也是一样。而且“基民”不论是亏损面，还是亏损幅度，可能不比股民亏的少！为什么？！这样的结果，“基民”始料不及！大面积亏损的股民，倒可从基民的大面积亏损中，多少找点安慰或平衡。

那么，这样大的牛市，谁赚钱？谁是最大的受益者？不言而喻是企业，特别是国企，央企，还有“大小非”们。就是大盘这样低迷，“大小非”们仍然有丰厚的盈利空间，他们仍然是风吹不着、雨淋不着、旱涝保收的庞大利益群体！目前，“大小非”们也是大盘扭转颓势的主要制约力量。

通过比较与分析，我们应该清楚两个问题：

一、中国股市提供给我们的机遇是阶段的，波段的。一旦形成系统性风险，不论是机构，还是个人，都将难于抵挡市场系统风险的冲击。所以波段操作我们回避风险的有效方法。

二、中国股市的政策功能，从一开始就是明确的：为国企融资与改制服务。今天的中国股市，仍然忠诚地履行着为国企融资与改制的政策职能。

认识中国股市的这两大特征，有益于我们研判行情趋势，把握市场阶段、波段机会。

回到现实，政策调控股市天经地义。政策调控，大多有明确的政策目标，如果政策对近期股市的目标是维稳，我们就没有理由一厢情愿，眼巴巴地期盼着会有一轮大行情。如果有进一步的政策利好推动，则维稳行情可能向强势反弹转化。

预期随变化而调整，这就是随机应变。目前大盘仍然运行于矛盾之中：热点在低价题材股中出没转换，投资者的心里不踏实。起动大盘蓝筹股吧，但市场资金明显不足。还要担心“大小非”们趁火打劫。怎么办？我的想法是：先在超跌、低价、题材股中做短线，做波段。如果真有较大的行情，等成交量恢复到一定的程度，比如说每天成交1500亿以上， 并能持续。到时候再做大盘蓝筹也不迟啊！蓝筹行情真的来了，一时半会儿也走不了。说白了，大盘蓝筹行情就是玩钱的，没有大资金推动，蓝筹行情免谈！

短线波段目标，仍然建议关注上海市本地低价，题材股，近期建议关注的天宸股份、申达股份、九龙山、上工申贝、氯碱化工等表现不俗，只要不贪，都有相当不错的短线波段机会。上海九百（600838）、交大昂立（600530）、中纺投资（600061）、交运股份（600676）等上海本地超跌、低价、题材股可继续关注。另外深市的中小企业板，两市严重超跌，但中报业绩出众的地产股，特别是上海、北京、深圳等地的地产股也值得关注。

反弹的能量仍然在聚集过程中，反弹将继续，这样的势头能持续一段时间，维稳行情则可能向强势反弹转化。明天周未，盘中出现反复应属正常。

叶弘邮箱：yehong968@sina.com