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叶弘 谈股市股民股票

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破5000点——我们面对市场的几个问题  

2007-11-23 15:20:26|  分类: 操作提醒 |  标签: |举报 |字号 订阅

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破5000点——我们面对市场的几个问题 - 叶弘 - 叶弘 谈股市股民股票 
 

一:大盘5000点,是不是这次调整的底部区域?

我个人倾向于认为:大盘5000点是这次大盘调整的底部区域,尽管今天上证在盘一度跌破4900点。但大盘下调的底部,应该是围绕某一个关键点位,上下波动,反复震荡,并被市场确认的一个指数区间。以此来看,围绕上证5000点,指数上下各一百点,应视为这次大盘调整的底部区域。因为一次大盘持续上涨后形成的重要回调,其底部不是某一天的某一个指数的最低点,而是一个指数活动范围。

这样的判断,主要还是技术性的。确认技术性调整,还要看成交量配合。如果在这一指数区域,出现政策性利空,或周边市场的不确定性动荡,那么大盘底部的判断,应该以基本面为主,技术性的调整的意义将被淡化,这也是研判大盘调整是否完成最难把握的地方。

二:中石油仍然是研判大盘的一个个重要指标

中石油的权重,占了上证指数的23%左右,中石油是否平稳着陆,也是判断大盘是否企稳的一个重要指标。目前中石油的价格,是当初市场在中国神华暴涨的蓝筹效应下,市场集体冲动的结果。中石油被高估了。中石油我仍然中长线的看好,但短期中石油的市场价格定位,还没有完成。我认为中石油的价格,可参考两个指标:一是和H股的差价,中石油这样一个庞然大物,高出其H股一倍不合理。太高!二是和中石化的比较。中石油、中石化同为行业巨头。中石化的盈利能力并不比中石油差多少,但目前中石化的价格,比中石油还有50%以上的差价。比较而言,我认为近期中石化比中石油更值得关注。今天中石油继续创上市以来的新低,但中石化、中联通等蓝筹品种,显然已经不愿再被动地受拖累。出现回稳性上涨!换句话说:如果不是中石油,大盘不应有这样大、这样急的下跌。中石油的稳定没有完成,也相应延长了这次大盘调整的时间。至少中石油没有企稳的话,象中石化、中联通这样的股票即使结束了调整。但大盘的反弹空间,个股的活跃程度,也都会相对有限。因为中石油不论是对于大盘,还是对于资金,及市场心理,其影响力的确是太大了…….

三:从资金面的变化,看政策调控的目标和对市场的影响

有些人在判断中国股市特点的时候,总是爱说中国股市是“资金推动型”的市场。看似很专业的判断,其实废话一句。试问:那个国家的股市不是资金推动型的?到了今天的中国,还在一味地强调中国的股市不具投资价值,不是“价值推动型”,至少有些妄自菲薄。日益强大的中国,理应有一个与之相匹配的证券市场。中国经济强劲而持续的增长举世瞩目。这样的宏观大背景,没有理由看空后市。但在股市短期内冲动性上涨,涨幅过大,政策性调控是一种必然。近期来说,政策停止新基金的发行,对股市资金形成釜底抽薪。尽管最近也有基金“封转开”的象征性资金扩容,但也只宜看成是“打一巴掌,给颗枣吃”似的政策安抚。有效抑制流动性过剩,一直是政策调控的主要宏观目标之一。加之近期新股扩容,并没减速,股市二级市场的资金流动性过剩,已经被有效制约。这是政策希望看到的,是政策调控发生作用的结果。这样的市场局面,估计需要持续一个时间段,以巩固政策调控的“疗效”。因此我认为:在接近年底这段时间,二级市场的资金不会有大的改观。年度的相关经济数据,指标,也需要有一个结算,核对的过程,这其中的不确定性,不仅影响政策,也会影响股市。但目前大盘调整,毕竟已经一个多月,大盘指数,下调1000多点,成交量萎缩,市场自身的调整要求,已经有效释放。局部的,板块的,个股的行情也已经具备条件。因此我的看法是:在大盘急跌之后,作适度的个股短线介入,机会是有的,风险并不大,关键是选股。

四:短线波段操作思路与选股方向

这次的调整可看成是对明年行情的铺垫与准备。但短线机会也会活跃起来。一些不甘寂寞的短线操作,我认为应该考虑这样几个选股条件:价格(低一些为好),业绩(成长性为好),流通盘(小一些为好,最好具备转送条件,后底的大比例送转会受欢迎)短线操作应遵守操作纪律,切记止损止盈。预计下周会出现较强的反弹。但愿不是一厢情愿……

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